登陆

极彩娱乐app下载官方网站-中金:58同城微观不确定性影响预将继续 下调目标价至72美元

admin 2019-08-28 269人围观 ,发现0个评论

  成绩回忆

  2季度成绩超预期;指引不及预期58同城(极彩娱乐app下载官方网站-中金:58同城微观不确定性影响预将继续 下调目标价至72美元WUBA.US)布告 2 季度成绩:得益于新房出售和转转的微弱体现,2季度经营收入同比增加 20.5%至 41 亿元,超出商场共同预期 1.5%。 获益于经营费用操控,非通用管帐原则经营赢利率增加至 27.7%, 调整后净赢利超商场预期约 2 亿元(调整车很多出资收益后)。公极彩娱乐app下载官方网站-中金:58同城微观不确定性影响预将继续 下调目标价至72美元司一起极彩娱乐app下载官方网站-中金:58同城微观不确定性影响预将继续 下调目标价至72美元指引 3 季度收入同比增加 13-16%,指引中端低于商场预期3.3%。

  发展趋势

  58 房工业务二季度增加首要得益于新房事务微弱:1)房地产开发整理库存,2 季度新房出售微弱(国家统计局数据显现,2 季度新住宅出售额同比增加 9%,1 季度同比增加 7.5%);2)58 在低线城市浸透力度加大;3)公司从搜房网乐居等竞赛对手处抢占商场份额。考极彩娱乐app下载官方网站-中金:58同城微观不确定性影响预将继续 下调目标价至72美元虑到微观环境,咱们以为下哈尔滨旅游半年房工事务增加可见度较低。公司从 7 月份起在 8-10 个城市实施 58 房产系兼并端口, 但咱们以为在目前商极彩娱乐app下载官方网站-中金:58同城微观不确定性影响预将继续 下调目标价至72美元场全体疲软的情况下,未来几个季度或对事务增加的协助有限。

  微观不确定性下降中小企业决心,从而影响招聘事务。到目前为止,活泼招聘雇主数量和每雇主招聘职位数量均呈下降趋势,咱们估计这种压力将在未来几个季度继续。

  虽然营收增加疲软,公司赢利率体现仍好于此前指引。咱们估计2019 年非通用管帐原则营运赢利率为 23.4%,与 2018 年根本相等, 估计中心事务赢利率将保持在 30%左右。一起,公司对转转和 58同镇的继续出资将对公司全体赢利率构成必定压力。

  盈余猜测与估值

  咱们将 2019 年营收猜测下调 1.3%,上调 2019 年非通用管帐原则经营赢利猜测 6.8%。考虑到中心事务增加放缓,咱们将根据分部加总估值法的方针价从 80 美元下调至 72 美元,下调起伏 10%, 新方针价对应 20 倍 2020 年非通用管帐原则市盈率。考虑到公司的寡头位置,保持跑赢职业评级。虽然咱们以为来自贝壳找房、 字节跳动、美团的竞赛不会对 58 同城的根本面形成实质性影极彩娱乐app下载官方网站-中金:58同城微观不确定性影响预将继续 下调目标价至72美元响, 但微观不确定性及相关事情可能会削弱出资者决心,从而影响公司的股价体现。

  危险:微观经济疲弱。

(责任编辑:DF513)

请关注微信公众号
微信二维码
不容错过
Powered By Z-BlogPHP